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人民币汇比值与股票标价相干性的实证剖析.pdf

  上海师范父亲学

  硕士学位论文

  人民币汇比值与股票标价相干性的实证剖析

  姓名:吴文装置

  央寻求学位级佩:硕士

  专业:政治水经济学

  指点教养员:蒋荷新

  20100301

  摘要

  股票市场干为经济的“明朗雨水表”,反应壹个国度经济的生触动程度,它是本钱

  市场的壹个要紧结合片断;汇比值干为壹个国度外面汇的标价,反应壹个国度商品与

  海外面商品之间的对立标价,它是钱币市场的结合片断,跟遂世界经济多元募化以及

  全球金融壹体募化经过的时时深募化,汇比值与股价干为股票市场与外面汇市场的标价,

  两者之间的相干性正增强大。2005年我国对汇比值制度以及股票市场终止了严重

  的鼎革,鼎革后的人民币汇比值实行拥有办的浮触动,而股票市场的活触动性增强大,我

  海外面汇市场与股票市场之间的联绕成为学术界关怀的课题,在人民币汇比值升值的

  背景下,切磋汇比值与股票标价之间的影响,关于备范由汇比值升值带到来的金融市场

  冲锋具拥有要紧的意思。

  本文比值先伸见对国际外面关于汇比值与股价相干的切磋终止了综述,接着使用流动

  量带向模具和股票带向模具剖析两者的彼此相干,就而详细剖析了汇比值是经度过那

  些渠道转提交到股票标价上的,在剖析传带道路的基础上,运用向量己回归(VAR)

  方法区别对汇比值鼎革前后汇比值与股价之间的相干终止比较切磋,在剖析时运用了

  协整顿检验与Granger因实检验以及脉冲照顾函数与方差分松,从各个角度剖析两

  者间的相干。

  切磋结实标注皓:汇比值鼎革前汇比值与上证A股指数以及上证B股指数间邑不

  存放在临时的动态相干,Granger因实检验的结实也证皓了异样的定论;汇比值鼎革

  后,汇比值与上证A股指数以及上证B股指数邑存放在临时的动态相干,就中上证

  缘由,最末本文在实证定论的基础上,针对汇比值影响股价的中间男变量、汇比值制度

  以及股票市场提出产了壹些政策建议。

  uedbet:股价汇比值向量己回归模具脉冲照顾方差分松

  论文典型:运用切磋

  Abstract

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  Asthe stockmarketreflectsthe

  barometer.the

  economy’S

  a isan ofthe

  ofcountry’Seconomy.whichimportantcomponent


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